Photronics: Дефицит DRAM и скачок капитальных затрат поддерживают долгосрочное расширение маржи и переоценку

Результаты Photronics за четвертый квартал и перспективы на первый квартал подтверждают мою первоначальную гипотезу о возвращении к годовому росту в 2026 финансовом году. Текущая нехватка памяти DRAM, побуждающая компании передавать производство высококачественных фотошаблонов независимым производителям, обеспечивает Photronics много-летний цикл роста выручки и расширения маржи EBIT. Расширения Photronics в Корее и США позволяют компании воспользоваться проектами по расширению мощностей DRAM от Micron и Samsung, которые, как ожидается, вступят в строй в 2027 и 2028 годах соответственно.

Photronics является одной из ведущих компаний в области производства фотошаблонов, что позволяет ей успешно конкурировать на мировом рынке. По данным за 2023 год, мировой рынок фотошаблонов продолжает расти, что обусловлено высоким спросом на полупроводниковую продукцию. Photronics регулярно инвестирует в исследования и разработки, что способствует усилению её позиций в отрасли.