Pfizer: Медведи выиграли этот раунд

PFE растратила выигрыш от COVID-19, переплатив за Seagen, что привело к ухудшению баланса компании и последующему падению цен на ее акции. Мы считаем, что списание запасов и амортизация гудвилла могут ускориться в ближайшем будущем из-за падения спроса на COVID и дорогостоящих приобретений, соответственно. Сочетание неутешительных прогнозов на 2024 финансовый год и патентного обрыва/ветра по программе Medicare с 2026 года также не сулит PFE ничего хорошего в среднесрочной перспективе.