Petrobras: все еще недооценена, но уже не выгодное приобретение из-за рисков, связанных с Ираном

Petrobras снижена до рейтинга "Покупать" после роста на 62%, но остается недооцененной, с долгосрочным потенциалом благодаря макроэкономическим и инвестиционным циклам Бразилии. Повышенный уровень капитальных затрат (CAPEX) до 2028 года будет оказывать давление на свободный денежный поток и дивиденды, но поддержит рост активов и подготовит компанию к получению прибыли после завершения цикла. Политические риски и новый налог на удержание дивидендов в размере 10% для нерезидентов сдерживают потенциал роста, в то время как государственная собственность остается постоянной проблемой для оценки компании.

Petrobras является крупнейшей энергетической компанией Бразилии и одной из крупнейших в мире. Она занимается разведкой, разработкой и переработкой нефти и газа. В 2022 году ее чистая прибыль составила около $19 миллиардов, что свидетельствует о значительной роли компании в национальной экономике.