Петробрас: Почему конфликт с Ираном делает акции компании асимметричной ставкой (повышение рейтинга)

Петробразилеиро С.А. - Petrobras повышена до уровня "покупать" из-за крайней асимметрии оценки и потенциального роста в условиях повышения цен на нефть, несмотря на сохраняющиеся политические риски. Акции PBR торгуются с однозначным коэффициентом P/E, значительно ниже уровня мировых нефтяных гигантов, таких как ExxonMobil и Chevron, с доходностью свободного денежного потока, которая может достигать 23% в случае благоприятного развития ситуации на рынке нефти. Низкие затраты на добычу (около 6,5 долларов за баррель) и операционный рычаг дают компании возможность значительно увеличить маржу, если цены на нефть резко вырастут, особенно за счет экспорта.

Petrobras ведет добычу нефти и газа в основном в Бразилии и является крупнейшей компанией в Латинской Америке по рыночной капитализации. В 2022 году среднесуточная добыча нефти компанией составляла около 2,7 миллионов баррелей в сутки. Также в последние годы компания сфокусирована на снижении углеродного следа и инвестирует в проекты по устойчивому развитию.