Перетоки ликвидности и всплески волатильности

Майкл Крамер из Reading The Markets и управляющей компании Mott Capital Management ожидает роста рыночной волатильности по мере истощения ликвидности. Он проводит параллели с 2018 годом, когда торговая война и циклы ужесточения денежно-кредитной политики повышали риски для рынка акций.

В 2018 году ФРС США четыре раза повышала ключевую ставку и одновременно сокращала баланс, а индекс S&P 500 в четвертом квартале потерял почти 20% от пиковых значений. Торговое противостояние США и Китая сопровождалось взаимными пошлинами на товары на сотни миллиардов долларов. С 2022 года ФРС вновь проводит количественное ужесточение, сокращая баланс и изымая избыточную ликвидность из финансовой системы.