Переоценка Brookfield Asset Management: Снижение мультипликаторов вопреки устойчивому росту FRE

Brookfield Asset Management (BAM) остается в категории "покупать", но уверенность снижается из-за сжатия оценки и изменения качества роста. Рост FRE составляет около 22% на 2025 год, однако сжатие мультипликатора на уровне 35-40% отражает опасения рынка по поводу изменения структуры и макроэкономических трудностей. Привлечение средств активно, но 90% приходится на нефлагманские стратегии с более низкими комиссиями и отсроченной реализацией доходов из-за $130 млрд неиспользованного капитала.

Brookfield Asset Management управляет активами на сумму более $800 млрд, что делает компанию одним из крупнейших инвестиционных менеджеров в мире. Компания продолжает диверсифицировать свои инвестиции, включая недвижимость, инфраструктуру, энергетику и технологии. Несмотря на трудности, компания поддерживает высокий уровень ликвидности, что позволяет ей адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.