Перед отчетом Realty Income за III квартал: бизнес меняется сильнее, чем кажется

Рейтинг Realty Income сохранен на уровне «держать»: рост ставок сужает спреды при приобретениях и ставит под давление модель роста за счет внешних сделок. Структура бизнеса меняется: увеличивается доля кредитов и непрофильных направлений, таких как центры обработки данных. Ради поддержания роста скорректированных средств от операционной деятельности (AFFO) компания жертвует качеством прибыли в пользу объема. Прогноз AFFO на 2026 год предполагает рост на 3,9%, однако опасения по поводу качества прибыли сохраняются: по темпам роста Realty Income отстает от таких конкурентов, как ADC и EPRT.