Перед отчетом Cloudflare: сильный рост при чрезмерно высокой оценке акций

Акциям Cloudflare (NET) дана рекомендация «активно продавать» при цене 280,70 доллара и ориентировочной справедливой стоимости 90 долларов за акцию. Такая оценка указывает на значительный риск снижения котировок, несмотря на устойчивый рост бизнеса. Преимущества Cloudflare в дистрибуции и платформа для разработчиков обладают потенциалом, однако текущая стоимость акций предполагает многолетнее повышение рентабельности и монетизацию ИИ, которые пока не подтверждены. Выручка за II квартал выросла на 35,9% год к году, до 696,1 млн долларов, при сильной динамике в сегменте крупных клиентов. При этом рентабельность по GAAP и свободный денежный поток остаются недостаточными для оправдания премии в оценке акций.