PepsiCo: почему доходность 4,6% при мультипликаторе 15 по прибыли всё ещё привлекательнее 5% по казначейским облигациям

Акции PepsiCo торгуются с мультипликатором 15,28 по прибыли 2026 года и доходностью 4,61%. Несмотря на снижение прогноза, компания показала сильный рост объёмов в третьем квартале и устойчивый денежный поток. Органический международный доход вырос на 8% и теперь приносит 45% прибыли, при этом операционный денежный поток увеличился на 45% в годовом выражении, а свободный денежный поток почти удвоился. Руководство активно сокращает издержки, реинвестирует сэкономленные средства в развитие брендов и рассматривает возможность рефранчайзинга для повышения маржи в Северной Америке.