PCN: редкая скидка создает гораздо более выгодную точку входа

Фонд PIMCO Corporate & Income Strategy (PCN) торгуется с дисконтом 3,5% к чистой стоимости активов (NAV), что является разворотом после многих лет премий с двузначными значениями. PCN предлагает высокий доход в 12%, но поддерживает его за счет кредитного портфеля с использованием заемных средств, преимущественно состоящего из облигаций ниже инвестиционного уровня, что создает значительные кредитные и ликвидные риски. Несмотря на сильную долгосрочную историю фонда, текущие условия требуют тщательного контроля кредитных спредов и устойчивости NAV ввиду высокого уровня выплат фонда.