PCMM: Переход к «медвежьему» тренду на фоне фонда частного кредитного CLO

Биржевой фонд BondBloxx Private Credit CLO ETF получил рейтинг «Продавать» из-за неблагоприятной макроэкономической среды и исторически узких спрэдов по обеспеченным долговым обязательствам (CLO). Сосредоточенность PCMM на траншах CLO среднего сегмента рынка подвергает его риску изменения плавающей процентной ставки и потенциально более значительным просадкам по сравнению с фондами, ориентированными на широко синдицированные CLO. Ожидается, что снижение ставок по федеральным фондам непосредственно снизит доходность PCMM по данным SEC, которая в настоящее время составляет 6,15%.

Согласно данным Ассоциации ценных бумаг и финансовых рынков, рынок CLO демонстрирует значительный рост, объем размещений за последние годы превысил 150 миллиардов долларов. При этом, по данным Национального бюро экономических исследований США, макроэкономическая нестабильность может оказывать серьезное влияние на рынок таких ценных бумаг, особенно в период изменения процентных ставок.