PayPal: Банковская лицензия вносит изменения, но я по-прежнему настроен оптимистично

Недавняя заявка компании PayPal Holdings, Inc. на получение банковской лицензии прямо противоречит стратегии активов с низким весом, которая стала основанием для моего сентябрьского повышения прогноза. Я анализирую, насколько этот стратегический поворот может нарушить оптимистический сценарий для компании. Хотя рынок опасается рисков, связанных с балансом, получение чартерного сертификата промышленного кредитного банка (ILC) позволит PayPal воспользоваться арбитражом на стоимости финансирования по кредитам для малого и среднего бизнеса, что может существенно повысить операционные маржи. План Apple по агрессивному возврату капитала теперь сталкивается с серьезным препятствием. Я подробно рассказываю о том, как новые требования к нормативному капиталу окажут влияние на темпы обратного выкупа акций PayPal и краткосрочную доходность на собственный капитал (ROE).

В 2022 году выручка PayPal составила около 25,37 миллиарда долларов, что было ростом на 8% по сравнению с предыдущим годом. Компания активно расширяет свою деятельность в сфере финансовых услуг, чтобы укрепить свои позиции на конкурентном рынке электронной коммерции. Кроме того, PayPal продолжает укреплять своё сотрудничество с платформами торговли, такими как eBay и Shopify, что способствует дальнейшему увеличению её клиентской базы.