Papa John’s: болезненная перезагрузка может заложить основу для восстановления (повышение рейтинга)

Рейтинг Papa John's International повышен до «Активно покупать»: после значительного снижения котировок потенциал восстановления стал еще привлекательнее, а разрыв между ценой акций и оценкой компании — очевиднее. Многоплановая реструктуризация PZZA — закрытие ресторанов, сокращение затрат и акцент на качестве — и недавнее партнерство с Walmart по доставке могут способствовать росту маржи и EBITDA, а также расширению общего адресуемого рынка за счет модели с низкой капиталоемкостью. Руководство ожидает улучшения EBITDA на уровне отдельных ресторанов как минимум на 200 базисных пунктов к 2028 году; потенциально это может обеспечить ежегодный прирост EBITDA более чем на 35 млн долларов и высвободить 61 млн долларов свободного денежного потока благодаря приостановке выплаты дивидендов.