PagSeguro продолжает расти средними однозначными темпами на фоне непростого цикла и торгуется по P/E около 6

PagSeguro сталкивается с замедлением роста совокупного объёма платежей (TPV) и повышением стоимости фондирования, однако низкая рыночная оценка и высокая отдача для акционеров делают компанию привлекательной. Базовый бизнес по факторингу (предоплате) эквайринговых поступлений остаётся низкорисковым и прибыльным, хотя он вступает в стадию зрелости и сталкивается с усилением конкуренции. Рост банковского сегмента помогает компенсировать замедление платёжного направления: банковские доходы и валовая прибыль резко увеличиваются с небольшой базы.

PagSeguro Digital Ltd. — бразильская финтех‑компания, чьи акции торгуются на Нью‑Йоркской фондовой бирже (тикер PAGS); она развивает платёжные сервисы и цифровой банк PagBank для малого и среднего бизнеса и частных клиентов. В Бразилии предоплата карточных поступлений у эквайеров обычно привязана к ставке CDI; с 2021 года обязательная регистрация прав требований в специализированных реестрах снизила кредитные риски таких операций. Быстрое распространение системы мгновенных платежей Pix, запущенной Центральным банком Бразилии в 2020 году, усилило конкуренцию на рынке платежей и давление на транзакционные комиссии.