PagSeguro делает ставку на рискованные кредиты, но акции остаются привлекательными при коэффициенте 6x от доходов

Компания PagSeguro Digital Ltd. сохраняет рекомендацию "покупать", торгуясь с коэффициентом примерно 6x по прогнозируемым доходам на 2026 год и обеспечивая высокий доход на капитал через обратный выкуп акций и дивиденды. Платежный бизнес PAGS является зрелым и испытывает давление, в то время как банковская деятельность, особенно кредитование, стимулирует рост, сейчас составляя около 25% валовой прибыли и быстро расширяясь. Прогноз на 2026 год: рост кредитования на 25–35%, рост валовой прибыли на 6–9%, и рост скорректированного EPS на 9–13%, с сохранением высокого уровня финансовых затрат.

PagSeguro Digital Ltd. является одной из ведущих финтех-компаний в Бразилии, предоставляющей услуги в области онлайн- и мобильных платежей. Согласно последним отчетам, компания активно инвестирует в свои банковские сервисы, стремясь увеличить свой рынок. Одним из ключевых факторов успеха является увеличение доли в сегменте кредитования, что позволяет компании предлагать конкурентоспособные продукты и услуги своим клиентам.