Orchid Island Capital: хеджирование трансатлантического базисного шока и прогнозная доходность около 24%

В материале акции Orchid Island Capital (ORC) оценены как «настоятельно покупать»: прогнозная дивидендная доходность составляет 23,8%, а дисконт к балансовой стоимости — около 20%. ORC превратилась в инструмент дельта-нейтрального арбитража выпуклости с высоким финансовым рычагом: баланс хеджирован на 99%, а риск дюрации минимален. Среди ключевых потенциальных драйверов роста названы рост темпов досрочного погашения (CPR) под влиянием демографических факторов и президентских указов, возможный спрос на ипотечные ценные бумаги RMBS со стороны глобальных системно значимых банков (GSIB), а также благоприятное распределение капитала через обратный выкуп акций.