Oracle: Иллюзия капитальных затрат в 28 млрд долларов и реальность каннибализации программного обеспечения

Компания Oracle Corporation сообщила о сильном росте облачного направления и повысила прогноз по выручке, однако базовый рост выручки был минимальным несмотря на масштабные капитальные затраты. Рост облачных сервисов компенсируется резким падением выручки от локального программного обеспечения, что приводит лишь к умеренному чистому росту и сжатию маржи, поскольку высокомаржинальное ПО заменяется капиталоёмкой инфраструктурой. Свободный денежный поток стал отрицательным из-за ежегодных капитальных затрат в размере 90–95 млрд долларов, финансируемых вторичным размещением акций на 20 млрд долларов, при этом расходы несут акционеры.