Оптимизация портфеля в условиях рыночной неопределённости — совместно с Next Gen Investors

Роб Исбитс из Клуба инвесторов Sungarden вновь беседует с аналитиками Джулией Остиан, Джеком Боуманом и Кенио Фонтес. Рыночные риски растут на фоне растянутых оценок, по мере того как кривые доходности становятся круче, а концентрация в акциях технологических компаний с мегакапитализацией повышает уязвимость рынка.

В 2024 году доля «Великолепной семёрки» в индексе S&P 500 превышала 30%, усиливая влияние отдельных эмитентов на динамику широкого рынка. Кривая доходности казначейских облигаций США на протяжении значительной части 2022–2024 годов оставалась инвертированной, а её периодическое выпрямление происходило либо из‑за роста долгосрочных доходностей, либо из‑за снижения краткосрочных ставок. Оценки по форвардному P/E для S&P 500 в 2024 году находились выше средних значений за последние 5–10 лет.