ON Semiconductor: краткосрочные трудности, долгосрочные перспективы роста — продолжаю наращивать позицию в акциях

Акции onsemi сохраняют рекомендацию «покупать»: на рынке наблюдается скорее стабилизация, чем восстановление, а такие краткосрочные негативные факторы, как тарифы и недозагруженность производственных мощностей, уже учтены в котировках. Сфокусированность onsemi на изделиях из карбида кремния, более маржинальном портфеле и жесткой дисциплине затрат хорошо позиционирует компанию для будущего роста в сегментах электромобилей, промышленной силовой электроники и центров обработки данных. Оценка выглядит привлекательной: бумаги торгуются с дисконтом к средним по технологическому сектору по мультипликаторам денежного потока и прибыли, несмотря на давление на краткосрочные результаты и расходы на реструктуризацию.

Компания onsemi (ранее ON Semiconductor; тикер Nasdaq: ON) — американский разработчик и производитель силовых полупроводников и датчиков. В 2021 году она завершила приобретение GT Advanced Technologies, что укрепило вертикально интегрированную цепочку поставок карбида кремния — от выращивания кристаллов до изготовления приборов. Приборы на основе карбида кремния применяются в тяговых инверторах и системах быстрой зарядки электромобилей, а также в высокоэффективных промышленных источниках питания и инфраструктуре центров обработки данных.