ON Semiconductor: Акции переоценены перед замедлением фундаментального восстановления, рейтинг снижен до "держать"

Несмотря на то, что выручка AI-центра данных компании ON может удвоиться в 2026 году, она все равно остается небольшой частью общей выручки, при этом основной вклад в рост ожидается с 2027 года благодаря новым выигранным проектам. Результаты первого квартала 2026 года и прогноз на второй квартал 2026 года выглядят не слишком впечатляющими, а недавний рост акций произошел слишком быстро. Ожидаемые перспективы роста, связанные с искусственным интеллектом, уже отражены в премиальном коэффициенте P/E (цена к прибыли) 35,1x, что превышает исторические показатели, минимизируя запас прочности.

Компания ON Semiconductor, являющаяся известным игроком на рынке полупроводников, активно инвестирует в технологии искусственного интеллекта, чтобы оставаться конкурентоспособной в условиях быстро меняющегося рынка. Основные клиенты компании принадлежат к сегменту автомобилей и потребительской электроники, что дает компании устойчивый доход в условиях растущего спроса на умные технологии.