Одна акция разработчика программного обеспечения с большим потенциалом роста — и две, которые мы игнорируем

Программное обеспечение «пожирает» мир, и практически ни один бизнес не остаётся незатронутым. Неоспоримые факторы роста, подпитывающие компании формата ПО как услуга (SaaS), исторически приводили к высоким оценочным мультипликаторам, но дорогие уровни также затрудняют дальнейшее расширение мультипликаторов и ограничивают потенциальную доходность: за последние шесть месяцев рост сектора на 5,3% уступил индексу S&P 500 на 5,2 процентного пункта. Выражение «Software is eating the world» получило широкое распространение после колонки венчурного инвестора Марка Андрессена в The Wall Street Journal в 2011 году. Для оценки SaaS-компаний инвесторы широко используют мультипликатор EV/Revenue и ориентир «правила 40», суммирующий темпы роста выручки и рентабельность. Динамику публичных облачных компаний отслеживает индекс BVP Nasdaq Emerging Cloud Index; за ним следует биржевой фонд WisdomTree Cloud Computing Fund (тикер WCLD).