Оценка рынка, инфляция и доходность казначейских облигаций: июнь 2025 года

Наши ежемесячные обновления оценки рынка уже долгое время приводят к одному и тому же выводу: американские фондовые индексы значительно переоценены, что предполагает осторожные ожидания в отношении доходности инвестиций. Этот анализ сосредоточен на коэффициенте P/E10, который является ключевым индикатором оценки рынка, и его корреляции с инфляцией и доходностью 10-летних казначейских облигаций США.

Коэффициент P/E10, или коэффициент цена-прибыль, рассчитанный на основе 10-летней скользящей средней прибыли, дает более устойчивую оценку рыночной стоимости, чем традиционный P/E. Текущие значения P/E10 находятся на уровне, превышающем средние исторические показатели, что указывает на потенциальные риски нестабильности и волатильности рынка. Аналитики также учитывают влияние инфляции на покупательную способность доходов от инвестиций и колебания в доходности казначейских облигаций, которые могут быть индикаторами будущих перспектив рынка.