Оценка рынка, инфляция и доходность государственных облигаций – апрель 2025 года

Наши ежемесячные обновления оценки рынка долгое время имели один и тот же вывод: фондовые индексы США значительно переоценены, что предполагает осторожные ожидания в отношении доходности инвестиций. Этот анализ сосредоточен на коэффициенте P/E10, который является ключевым индикатором оценки рынка, и его корреляции с инфляцией и доходностью 10-летних казначейских облигаций.

Коэффициент P/E10, или индекс Шиллера, используется для измерения отношения цены акции к усредненной за последние десять лет прибыли компании. По состоянию на 2023 год, коэффициент P/E10 для индекса S&P 500 находится значительно выше его исторического среднего значения. Это может свидетельствовать о перегретом рынке, что требует более осторожного подхода к инвестициям.