Обзор второго квартала Kohl's: возврат пошлин стимулирует обратный выкуп акций

Kohl's остаётся привлекательной компанией с глубокой недооценкой, несмотря на продолжающиеся проблемы с продажами и волатильность торгов — акции выросли на 25% за последний год. С учётом единовременных возвратов пошлин прибыль на акцию и валовая маржа во втором квартале остались на прежнем уровне. Продажи в сопоставимых магазинах снизились на 0,9%, а запасы тщательно контролировались. Фокус Kohl's на собственных брендах и контроле расходов поддерживает маржу, однако высокий уровень долговой нагрузки (3,6х) и избыточное количество магазинов вызывают опасения.