Обновление позиций Night Watch Investment Management за второй квартал 2025 года

Haypp остается нашей крупнейшей позицией, предлагая стремительный рост, устойчивое конкурентное преимущество и бизнес с высокими маржами в быстрорастущем рынке никотиновых пакетов. X-FAB имеет привлекательную оценку благодаря двум ближнесрочным факторам: расширению производственных мощностей и новой дивидендной политике, а также сильной инсайдерской доли и недооцененному росту прибыли. Мы вышли из инвестиций в Dream International после получения 160% прибыли, поскольку акции больше не выглядят дешевыми после новостей о Labubu и не имеют четких факторов для дальнейшего роста.

Компания Haypp Group является одним из лидеров рынка в Европе и активно расширяет свое присутствие в других частях мира. X-FAB, в свою очередь, известен как ведущий производитель полупроводниковых технологий, что укрепляет его позиции на финансовом рынке. Спрос на никотиновые пакеты продолжает расти, что способствует динамичному развитию компаний в этой сфере.