Объединение United Airlines и American Airlines кажется масштабным, но его не должно произойти

United Airlines (UAL) рассматривает возможность приобретения American Airlines (AAL), что создало бы доминирующую авиакомпанию в США с долей рынка 34,1%. Существуют синергии в области флота и маршрутной сети, однако значительные несоответствия в наследии флотов, членстве в альянсах и серьезное дублирование маршрутов представляют собой значительные проблемы для интеграции и нормативного регулирования. Высокая чистая задолженность AAL (30,4 миллиарда долларов, рычаг 7,8) и слабые денежные потоки и маржи создают существенные риски для акционеров UAL в плане исполнения и финансов.

Объединенная авиакомпания могла бы перевозить более 360 миллионов пассажиров в год, что значительно увеличивает её конкурентоспособность. Последнее слияние в авиационной отрасли аналогичного масштаба произошло в 2013 году, когда American Airlines и US Airways объединились, чтобы создать крупнейшую авиакомпанию в мире на тот момент. Согласно данным "Бюро статистики транспорта" США, в 2022 году United Airlines и American Airlines вместе обслуживали почти 32% всех пассажиров внутренних рейсов в стране.