Nvidia: ставка против лидера в сфере ИИ — рискованная сделка

Компания Nvidia получила рейтинг «Сильная покупка», опираясь на доходы от совместного использования NeoCloud, интеграцию с Hugging Face и поддержку в размере 500 млрд долларов от частных инвесторов для финансирования глобальных вычислений в области искусственного интеллекта. Модель бизнеса Nvidia с регулярным доходом и переход на SaaS/IaaS способствуют потенциальному расширению мультипликаторов в сторону высокомаржинальных компаний в сфере полупроводников и программного обеспечения, несмотря на краткосрочное сжатие валовой прибыли. Основные риски включают условные обязательства на сумму 105 млрд долларов, связанные с OpenAI, рост стоимости памяти и появление специализированных ASIC для инференса, таких как Jalapeño, которые могут угрожать архитектурному преимуществу Nvidia.