Netflix: второй цикл монетизации только начинается

Я начинаю покрытие акций Netflix с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой в 134 доллара, подчеркивая переход компании во второй цикл монетизации. Прогноз Netflix на 2026 год предусматривает выручку в диапазоне 51–51,4 млрд долларов, операционную маржу в 31,5%, доход от рекламы в 3 млрд долларов и свободный денежный поток в 12,5 млрд долларов, что поддерживает устойчивый рост операционной прибыли. Несмотря на высокие мультипликаторы P/E и EV/EBITDA, коэффициент PEG и рост прибыли на акцию более чем на 24% оправдывают текущую оценку компании по сравнению с медленнее растущими конкурентами в секторе.