Netflix оценивается с учётом остановки роста маржи

Netflix имеет рейтинг «Покупать» с справедливой стоимостью в 74 доллара и целевой ценой на 12 месяцев в 82 доллара. Это отражает ожидания расширения маржи и устойчивого денежного потока несмотря на замедление роста вовлечённости. Текущий пессимизм рынка относительно роста и маржи Netflix преувеличен; моя модель предполагает пиковую операционную маржу в 40% против 36%, заложенных рынком. Рост доходов от рекламы, дисциплинированные расходы на контент и улучшенные условия лицензирования поддерживают расширение маржи, в то время как конкурентные угрозы в краткосрочной перспективе выглядят слабыми.