Nebius: сделка с Майкрософтом ставит крест на медвежьем кейсе; один из «медведей» переходит в бычий лагерь

Я повышаю рекомендацию по Nebius сразу на две ступени — до уровня «покупать» — после сделки с Microsoft на $17,4 млрд, которая кардинально меняет инвестиционный тезис. Это соглашение с гиперскейлером снимает мои прежние опасения по поводу исполнения и оценки, немедленно снижает риски для среднесрочного роста и повышает доверие к компании. Сделка создаёт для NBIS дополнительные возможности роста в случае получения новых контрактов с гиперскейлерами, что потенциально может привести к пересмотру оценки до $147 за акцию.

Microsoft Azure — второй по доле игрок на мировом рынке облачных услуг после Amazon Web Services. К гиперскейлерам обычно относят AWS, Microsoft Azure и Google Cloud, которые управляют крупными распределёнными дата-центрами и предоставляют масштабируемые вычислительные и инфраструктурные ресурсы. Подобные соглашения, как правило, повышают предсказуемость выручки и обеспечивают доступ к инфраструктуре мирового класса.