NANC: Гипотеза политического альфа сталкивается со структурными недостатками

Методология NANC отслеживает сделки демократов в Конгрессе, однако задержки в отчетности и отсутствие структурного альфа ограничивают его преимущество. Состав портфеля схож с индексом S&P 500, с высокой концентрацией в топ-10 и уязвимостью к специфическим и высокооборотным ставкам. Превосходство в производительности по сравнению с S&P 500 кажется случайным и не обусловлено политической проницательностью; будущие доходы непредсказуемы.

В прошлом году индекс S&P 500, включающий акции 500 ведущих американских компаний, показал устойчивый рост после значительных колебаний. В то же время, законодательство США требует от членов Конгресса раскрытия информации о своих финансовых операциях, что способствует прозрачности, но не всегда позволяет инвесторам оперативно реагировать на изменения в портфеле.