Morgan Stanley Direct Lending: Возможность Купить На Спаде

Акции MSDL упали примерно на 20% с начала года, создавая значительный разрыв в оценке по сравнению с конкурентом BXSL. В настоящий момент Morgan Stanley Direct Lending торгуется с мультипликатором около 0,8х от чистой балансовой стоимости по сравнению с 1,0х у BXSL, что делает текущую скидку и потенциал дохода привлекательными для инвесторов. Несмотря на беспокойства по поводу покрытия дивидендов и снижения чистого инвестиционного дохода, я повышаю рейтинг MSDL до «сильной покупки» из-за потенциала роста с мультипликатором.

Morgan Stanley Direct Lending является частью Morgan Stanley Investment Management, которая на конец 2022 года управляла активами на сумму около 1,4 трлн долларов США. BXSL, в свою очередь, представляет собой Blackstone Secured Lending Fund, который активно действует в сфере инвестиционных фондов. Для завершения полной картины важно учитывать, что инвестиции в сферу прямого кредитования связаны с множеством рисков, включая рыночную волатильность и изменение процентных ставок.