Moncler: Успешная реализация, но ограниченный потенциал роста стоимости

Компания Moncler продемонстрировала хорошие финансовые результаты за 2025 год, с ускорением продаж в четвертом квартале и превышением дохода на 5% по сравнению с консенсусом. Однако текущая рыночная стоимость акций уже отражает большую часть потенциального роста. Руководство компании не предоставило формального прогноза, но указало на стабильный рост для Moncler и постепенное улучшение показателей у Stone Island, что заставляет нас принять осторожные предположения относительно продаж и маржи. После публикации финансовых результатов акции MONRF торгуются на уровне аналогов, но из-за ослабления ценовой политики и усиления конкуренции в Китае мы придерживаемся нейтральной позиции.

Компания Stone Island была приобретена Moncler в 2020 году, и с тех пор она продолжает интеграцию и развитие в составе группы. В 2022 году Moncler отметила 70-летие, продолжая укреплять свои позиции на мировом рынке с помощью инноваций и высокого качества продукции.