Microsoft: не дайте меньшему росту дивидендов ввести вас в заблуждение — я вижу более 600 долларов в долгосрочной перспективе

Microsoft сохраняет рекомендацию «Покупать» несмотря на недавнее отставание в динамике акций, вызванное высоким уровнем капитальных затрат и давлением на маржу из-за активных инвестиций в искусственный интеллект и облачные технологии. В финансовом году 2026 компания показала сильный рост выручки на 18% и рост Azure на 43%, однако маржа и свободный денежный поток испытывали давление из-за расходов на гипермасштабируемые сервисы. Рост дивидендов замедлился до 8% из-за увеличения затрат, но покрытие дивидендов остаётся высоким при коэффициенте выплат 52% и крепком балансе.