Microsoft: на что обратить внимание в отчете за I квартал

Рост Azure у Microsoft может достичь 45% в следующем квартале, несмотря на ограничения мощностей. При этом обязательства широкого круга клиентов поддерживают спрос, не ограничивающийся OpenAI. Объем оставшихся обязательств к исполнению по коммерческим контрактам (RPO) растет ускоренными темпами, указывая на устойчивый спрос со стороны широкого круга заказчиков. Однако в последнее время прогнозы выручки не преподносили существенных положительных сюрпризов. Ожидается, что растущие капитальные затраты Microsoft будут снижать свободный денежный поток (FCF) в ближайшие два года, хотя его динамика может оказаться лучше, чем у конкурентов.