Micron: замедление роста объёмов памяти и ускорение возврата капитала

Компания Micron Technology получила рейтинг «Покупать» и торгуется с коэффициентом цена/прибыль на уровне всего 6,8 по прогнозируемой прибыли, несмотря на сильный спрос и рост выручки на 379% в годовом выражении до 54,2 млрд долларов. Более 75% производства Micron на 2027 год уже зарезервировано, при этом 32 млрд долларов представлены депозитами клиентов и стратегическими контрактами с обязательствами по выкупу, что обеспечивает маржинальные уровни выше исторических максимумов. Micron планирует достичь целевого уровня денежных средств к декабрю 2026 года, что позволит значительно увеличить программу обратного выкупа акций после снятия ограничений в рамках закона CHIPS, с потенциальной доходностью по обратному выкупу на уровне 7–8%.