Micron: Использование Недооцененного Структурного Альфа

Компания Micron Technology (MU) превратилась из циклического игрока на рынке сырьевых товаров в структурально защищенного лидера в олигополии полупроводниковой памяти. Результаты компании за четвертый квартал 2025 финансового года показали рекордно высокие валовую (46%), операционную (35%) и чистую (31%) маржи, что было обусловлено высокомаржинальной HBM и ограниченной ценовой конкуренцией. Гибридная стратегия компании, сочетающая экстремальную ультрафиолетовую (EUV) и глубокую ультрафиолетовую литографию, капитальная эффективность и накопленный опыт создают растущий конкурентный барьер против других участников рынка.

Micron Technology одной из первых внедрила технологию DRAM, которая является важной составляющей большинства современных электронных устройств. Компания инвестирует значительные средства в разработку технологии GDDR7, ожидается, что она станет стандартом в производстве памяти для графических карт в ближайшие годы. Micron также активно развивает производство флэш-памяти NAND, что позволяет ей удовлетворять растущий спрос на более емкие и быстрые устройства хранения данных.