MFA Financial: почему я вновь делаю ставку на привилегированные акции серии C с доходностью 10%

MFA Financial предлагает варианты с высокой доходностью, но наиболее привлекательными для новых инвесторов, ориентированных на доход, я считаю привилегированные акции серии C, которые сейчас дают свыше 10% годовых. Несмотря на рост стоимости фондирования, чистый процентный доход MFA стабильно увеличивается, а баланс остается устойчивым благодаря последовательным инвестициям в ипотечные кредиты. При этом я сомневаюсь в устойчивости обыкновенных акций: высокие дивиденды размывали балансовую стоимость и опираются скорее на капитал акционеров, чем на реальную прибыль.

MFA Financial, Inc. — ипотечный фонд недвижимости (mREIT), инвестирующий преимущественно в резидентные ипотечные кредиты и связанные с ними активы; акции компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером MFA. Выплаты по привилегированным акциям, включая серию C, имеют приоритет над дивидендами по обыкновенным акциям, а их рыночная доходность зависит от цены бумаги и уровня процентных ставок. Ипотечные REIT, включая MFA, в значительной степени финансируют активы через сделки РЕПО, поэтому подорожание заимствований напрямую влияет на чистую процентную маржу.