Metallus: спрос на оборонную продукцию реален, но маржинальность требует подтверждения

Акции Metallus рекомендованы к покупке благодаря сильному спросу во втором квартале, улучшению цен и устойчивому балансу, несмотря на опасения по поводу оценки. Во втором квартале компания показала рост выручки на 12% в годовом выражении, увеличение отгрузок и повышение чистых продаж на тонну. Однако улучшение маржи за счёт операционного рычага пока не подтверждено. Рост отгрузок в аэрокосмическом и оборонном сегментах создаёт потенциал для пересмотра оценки Metallus, если компания достигнет годового объёма продаж в 250 млн долларов к концу 2026 года.