MercadoLibre: риск в Бразилии преувеличен

MercadoLibre имеет рейтинг «Покупать», опираясь на долгосрочные тенденции в электронной коммерции и финансовых технологиях в недостаточно освоенной Латинской Америке, что обеспечивает устойчивый рост выручки более чем на 30%. Снижение операционной маржи MELI в Бразилии связано со стратегическими инвестициями в рост числа пользователей и расширение кредитования, при этом количество клиентов экосистемы выросло на 37% в годовом выражении. Несмотря на ускорение роста кредитного портфеля, MELI сохраняет лучшие в классе кредитные маржи (NIMAL 20,7%) и торгуется с дисконтом 24% по отношению к Nu Holdings по коэффициенту цена/продажи.