McDonald's: продажи в сопоставимых магазинах — переоценённый показатель (повышение рейтинга)

Акции McDonald's упали более чем на 30%, что устранило прежние опасения по поводу оценки компании. Коэффициент цена/прибыль составляет 19, что ниже среднего за 20 лет, дивидендная доходность — 3,2%, а доходность свободного денежного потока — 5,2%, что требует управляемого остаточного роста. Рост выручки обеспечивается не только продажами в сопоставимых магазинах, но и расширением сети. В первом полугодии продажи выросли на 6%, операционная прибыль — на 7%, а программа лояльности ускоряет рост продаж по всей системе. Общий коэффициент выплат соответствует свободному денежному потоку, что делает дивиденды безопасными, а обратный выкуп акций — устойчивым на текущем уровне.