Маржа MercadoLibre снижается - и это позитивный знак для роста

Акции MercadoLibre получили рекомендацию "покупать", поскольку краткосрочное снижение маржинальности рассматривается как стратегические инвестиции для долгосрочного доминирования в экосистеме. Выручка MELI в первом квартале 2026 года выросла на 49% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему способствовал значительный рост в сегментах торговли (39%) и финтеха (54%), несмотря на снижение операционной маржинальности до 6,9%. Давление на маржу обусловлено агрессивным расширением кредитования, снижением порога для бесплатной доставки, целенаправленным уменьшением комиссионных ставок и значительными инвестициями в инвентаризацию 1P.

MercadoLibre, одна из ведущих платформ электронной коммерции в Латинской Америке, также активно развивает свои финансовые услуги через Mercado Pago, что позволяет расширять доступ к финансовым продуктам и услугам для миллионов пользователей. Этим обеспечивается рост базы клиентов и повышение узнавемости бренда на рынках региона. Компании удается поддерживать темпы роста благодаря инвестициям в инфраструктуру и логистику, что способствует улучшению качества обслуживания.