Мягкая позиция, но с жестким фоном

Фондовые рынки США установили очередные рекордные максимумы на прошлой неделе после того, как Федеральная резервная система возобновила цикл снижения ставок после девятимесячного перерыва и подтвердила «осторожно мягкий» поворот в своей политике. Решение ФРС о снижении ставки на четверть процентного пункта до 4,25% было принято с удивительным единодушием после месяцев напряженной политической борьбы, все 12 членов комитета поддержали сокращение ставки. Некоторое беспокойство у политиков вызвало то, что долгосрочные доходности на этой неделе выросли, что было обусловлено в первую очередь неожиданно хорошими данными о розничных продажах и снижением числа первичных заявок на пособие по безработице, которое компенсировало всплеск предыдущей недели.

В августе 2023 года уровень безработицы в США оставался на уровне 3,8%, что говорит о стабильности на рынке труда. На фоне борьбы с инфляцией ФРС уже несколько раз изменяла процентные ставки в течение года. В первой половине 2023 года уровень инфляции в стране значительно снизился, достигнув 3,2% в июле.