Lululemon: II квартал — не обольщайтесь, по‑прежнему дорого

Lululemon сообщила, что прибыль на акцию во втором квартале превзошла ожидания, но выручка не достигла прогнозов; компания существенно понизила ориентиры, а продажи в США снизились, что указывает на более глубокие проблемы в бизнесе. Руководство признало «усталость от продукта» и чрезмерную зависимость от повседневной одежды, а тарифы будут создавать существенные встречные ветры для маржи до 2026 года. Китай и другие международные рынки остаются позитивными факторами, но и там уже заметны ранние признаки усталости, и они не способны компенсировать слабость в США.

Основная часть выручки Lululemon приходится на Северную Америку, при этом США остаются ее крупнейшим рынком. Компания реализует стратегию Power of Three x2 с целевыми ориентирами до 2026 года: удвоить мужской бизнес и цифровые продажи и учетверить международную выручку. Lululemon не владеет собственными производственными мощностями и выпускает продукцию через сеть независимых поставщиков, преимущественно в Азии, включая Китай, Вьетнам и Шри‑Ланку.