Louisiana-Pacific: прибыльный бизнес по поставке сайдинга омрачен слабым рынком плит OSB

Компания Louisiana-Pacific опубликовала сильные результаты за первый квартал 2026 года. Мощное ценовое влияние в сегменте облицовки позволило компенсировать снижение объемов продаж, а потери в сегменте OSB оказались лучше, чем ожидалось. Несмотря на операционное превосходство и чистый баланс, акции LPX торгуются по коэффициенту 17x к будущему EV/EBITDA, что значительно выше, чем у таких компаний-конкурентов, как Owens Corning и West Fraser. Во второй половине года прогнозируются более низкие маржи, сегмент OSB по-прежнему создает отток EBITDA в размере 40 миллионов долларов, а текущая оценка акций включает в себя полное восстановление рынка жилья, которое еще не нашло подтверждения в результатах.

Спрос на облицовочные материалы остаётся стабильным, особенно на североамериканском рынке, где LPX удерживает значительную долю. Между тем, сектор OSB продолжает страдать из-за колебаний цен и неустойчивого спроса. Louisiana-Pacific также активно инвестирует в развитие своих производственных мощностей и новые технологии, чтобы укрепить свои позиции на рынке строительных материалов.