Lloyds Banking Group повысил рейтинг до «Покупать» на фоне ожиданий более высоких ставок дольше

Lloyds Banking Group получил повышение рейтинга до «Покупать» благодаря улучшению прогноза по процентным ставкам, что повысило перспективы его прибыли. Структурный хедж LYG является многолетним фактором поддержки, при этом ожидается рост доходов от хеджирования на 1 млрд фунтов в следующем году. При доходности форварда в 3,25% она остаётся ниже текущей ставки свопа на 5 лет в 5%. Сильный операционный рычаг и дисциплина в расходах компенсировали рост кредитных расходов в прошлом квартале, что поддерживает устойчивый рост прибыли и высокий показатель рентабельности капитала (ROTE) на уровне высоких двузначных значений.