L3Harris: торговля с дисконтом, несмотря на благоприятное конкурентное положение и потенциал слияний и поглощений

Недавние геополитические изменения приведут к росту мировых военных расходов, что создаст привлекательные инвестиционные условия для всего оборонного сектора, причем большая часть дополнительного финансирования, по оценкам, достанется американским игрокам. В настоящее время акции L3Harris торгуются с дисконтом около 18% к аналогичным компаниям по мультипликатору EBITDA на 23 финансовый год из-за неопределенности в отношении долговой нагрузки после приобретения TDL и AJRD и недавнего сокращения маржи. На мой взгляд, такой дисконт не оправдан, учитывая сильные конкурентные позиции LHX в ключевых областях военного роста, таких как связь и космос, и лучшие в отрасли показатели рентабельности.