Корпорация Cintas: Оценка стала очень дорогой

Я понижаю рейтинг Cintas Corporation (CTAS) с покупать до держать в связи с завышенной оценкой на уровне 30x EBITDA, несмотря на сильные фундаментальные показатели. CTAS представила впечатляющие результаты за первый квартал 2025 года, показав рост выручки на 6,8% г/г и увеличение маржи EBIT на 100 б.п., что превысило консенсус-оценку. Я сохраняю оптимизм в отношении фундаментальных показателей и считаю, что CTAS сможет продолжить органический рост выручки в высоких однозначных цифрах.