Koppers: краткосрочные трудности и долговая нагрузка перевешивают текущие незначительные улучшения

Результаты второго квартала от компании Koppers показали продолжающееся снижение выручки, но улучшение показателя EBITDA, достигнутое за счет агрессивного сокращения затрат и продажи активов. Однако в будущем сравнение показателей станет более сложной задачей. Сегмент Performance Chemicals, традиционно являющийся наиболее сильным, теряет маржу и долю рынка, что вызывает опасения по поводу долгосрочной прибыльности на фоне усиливающейся конкуренции. Оценка компании приближается к привлекательным уровням, но высокий долг и циклические риски заставляют меня ожидать снижения цены ниже $25 перед рассмотрением возможности покупки.

Компания Koppers является одним из ведущих мировых поставщиков продуктов древесной обработки и угольной смолы. В предыдущем году выручка компании составила около 1,7 миллиарда долларов. Основная часть бизнеса сосредоточена в Северной Америке и Европе.