KLA: Покупка с осторожностью на текущих уровнях

Корпорация KLA (KLAC) остается ключевым активом в сфере полупроводников, выигрывая от спроса, обусловленного искусственным интеллектом, и почти монопольного положения на рынке оборудования для контроля процессов. KLA имеет хорошую позицию для роста благодаря усложнению современных чипов и росту мировых капитальных затрат. Однако текущие оценки акций превышены, что оправдывает осторожный подход к их покупке. Среди рисков - высокая зависимость от Китая, концентрация клиентов и премиальные мультипликаторы, но долгосрочные перспективы остаются сильными из-за входных барьеров в отрасли и тренда переноса производственных мощностей в другие страны.

Корпорация KLA основана в 1975 году и стала одним из лидеров в области решений для анализа и контроля производственных процессов полупроводников. По состоянию на 2022 год, компании принадлежит около 70% рынка в данном сегменте. Среди крупнейших партнеров компании - такие гиганты как Intel и Samsung.